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　　先说核电。2009年越南就拍胸脯“2020年要有核电”，结果福岛一炸，国内民意炸得更狠，直接拖到2016年冻结。好不容易拉来日本给宁顺2号背书，合同墨迹没干，东京那边先怂：2035年必须并网，晚一天就算违约。日本工程师掰着指头算——现场地质、设备海运、本地技工培训，一样都省不了时间，干脆拎包走人。200亿美元额度瞬间作废，越南电网规划里那4%的清洁缺口，只能继续靠烧煤补。老百姓听说“核”字就头皮发麻，可更现实的是夏天限电，工厂轮休，空调开到26℃都跳闸，谁还顾得上十年后的事。

　　高铁这边更戏剧。政府喊了十五年“一条跑道从河内冲到胡志明”，今年终于批钱：1540公里、350公里时速、670亿美元预算，听起来像把法国TGV直接搬回家。Vingroup年初拉着西门子高调签约，现场PPT做得飞起，结果年中财报一出，母公司汽车、手机、地产三条腿全瘸，账上现金只够撑奥运村和河内市内轻轨。范日旺连夜写“退出声明”，一句“集中资源”把锅端走，剩下交通部对着空白股东名单发呆。法国总统马克龙倒是趁热打飞的说“我们法企可以上”，可越南国会刚被Vingroup闪了一下，哪敢再信“外商口头支票”，只能把开工日期从2026再往后挪。

　　两件事串在一起，味道一样：胃口大，口袋浅。核电需要至少十年培养本地运营团队，高铁得先让银行掏出真金白银。越南GDP刚刚撞线亿美元，一年财政总收入也就700亿，两条项目同时抽血，换谁当家都得手抖。更尴尬的是，日本、德国、法国都想卖技术，却没人肯兜底贷款——毕竟越南主权信用评级才BB，利息比中国、泰国高一大截。外资精得很：可以带你玩，但风险你得自己扛。于是“技术有、资金无”就成了死循环。

　　有人骂越南“政治挂帅、算盘子差”，我倒觉得这就是发展中国家的日常。想一口气跳过“中等收入陷阱”，可基础设施偏偏是慢功夫：先得把地质图测细、把法律框架搭稳、把人才梯队铺平，再谈高大上。日本甩锅、Vingroup撤退，看似丢脸，其实是市场在用脚投票：没准备好就别硬上。对越南来说，最该做的不是马上找下家，而是把国内电价、土地拆迁、环保评估这些“小钉子”一颗颗拔掉，让项目从“政府急”变成“资本稳”。否则下一次，照样是谁来谁跑。

　　看着越南，我反而想起十年前国内高铁被全民吐槽“票贵、线绕、鬼城站”，可如今长三角1小时生活圈真香。道理一样：先苦后甜，没捷径。越南现在被放鸽子，总比建成后翻车强。电不会凭空亮，火车也不会凭空飞，认清自己斤两，才能把200亿和670亿真正花成资产，而不是账单。

　　一句话收个尾：项目黄了不可怕，可怕的是把黄了的项目当面子继续硬撑——那才叫真露馅。

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